11月20日，蔚来 (NIO. NYSE；09866. HK；NIO. SG) 发布2024年第三季度财报。至此“蔚小理零”四家上市新势力车企均已亮出三季度收获单。

第三季度蔚来的新车录用量为61855辆，同环比均有所普及；前三季度其累计录用新车14.9万辆。本年，蔚来单季营收逐季增长，第三季度营收达186.7亿元，营收环比增长7.0%，同比裁减2.1%。同期，其合座毛利率捏续普及至10.7%，净损失约为50.6亿元，与旧年同期基本捏平；目田现款流转正，法则9月30日现款储备增至422亿元。

本年前三季度，蔚来结束营收460.3亿元，合座毛利率约为9.1%。第四季度，蔚来的录用指点为7.2万-7.5万辆，同比增长43.9%-49.9%；营收指点为196.8亿-203.8亿元，同比增长15.0%-19.2%。

蔚来天然畛域不停扩大，但盈利困难亟待治理。在新品牌乐谈和萤火虫的实验和销售集聚上，蔚来干预强大，但经管层对它们的市集远景捏乐不雅作风。

蔚来首创东谈主、董事长、CEO李斌在三季度功绩电话会上示意，来岁起蔚来将进入新一轮产物周期，乐谈和萤火虫品牌将会有新的产物录用，公司将进入更快的增长阶段。琢磨是2025年结束销量100%增长，2026年结束盈利。

整车毛利率冲刺15%

本年第三季度，蔚来汽车坐褥资本为145.2亿元，毛利为20.1亿元，毛利同比、环比阔别增长31.8%和18.9%，远高于同期营收涨幅。电板和其他零部件资本下跌是其三季度公司毛利增长的主因。

在三季度录用量同比增长11.6%、环比增长7.8%的前提下，蔚来的汽车坐褥资本出现了6.3%的同比下滑及5.4%的同比普及，整车毛利率由二季度的12.2%普及至三季度的13.1%，绝顶于用更少的钱造了更多的车。

蔚来以为，产销量增长带来的制造效果普及，也有助于摊派车辆的坐褥资本。

经管层在功绩会上示意，蔚来存身高端品牌定位，将聚焦盈利才调普及，限制收紧促销策略，捏续优化供应链。基于前述举措，经管层有信心使蔚来品牌的整车毛利率在四季度达到15%。

然则蔚来净利润仍未转正，在坐褥端效劳降本的同期，规划端亦不可松弛。在几项与规划动作干系的资本支拨中，蔚来的销售、一般及行政资本达到41.1亿元，环比增长9.4%，高于7.0%的营收涨幅和7.8%的录用量涨幅。而研发资本牢固在30亿水平线上，环比增幅仅为3.1%。

蔚来在财报中示意，销售、一般及行政资本增多主要由于销售东谈主力资本增多与新产物发布干系的营销动作增多。

8月20日，蔚来认真发布“加电县县通”琢磨，瞻望在2025年中期结束世界的充电县县通，并在13个省级行政区结束换电作事的县县通。9月19日，乐谈首款产物乐谈L60上市，新产物上市也对销售渠谈冷漠更高条款。

第三季度功绩会上，蔚来CFO曲玉提到，加电县县通琢磨的推动以及乐谈品牌销售作事体系的建筑真是在短期内对公司盈利才调冷漠了检修，但经管层关于来岁损失收窄已经有信心的。

“现在乐谈有190多家门店，到年底的琢磨是要推广至300家门店。为来岁3月结束月销2万的琢磨，咱们会逐渐延伸。是以在来岁一季度乐谈销能到位后，通盘这个词(品牌)的干预产出会达到比拟好的配比，但在此之前，销售用度占比会相对偏高，来岁一季度运转会逐渐还原泛泛。”

把柄经管层的规划，跟着产物的迭代与资本竞争力的普及，2025年，蔚来品牌的整车毛利率将以15%为基础，逐渐普及到20%；乐谈品牌的毛利率将从现在的10%逐渐普及到15%。

“firefly萤火虫”首款车型来岁录用

关于旗下三个品牌的发展旅途，蔚来有了愈加显着的规划。

2025年，蔚来品牌赓续会切换到新一代平台，首款产物为预售价80万元的旗舰豪华轿车ET9，后续赓续会有新产物或现存产物的改款问世。

乐谈品牌则会在L60的基础上，再推出两款家用SUV车型，其中一款为中大型6-7座SUV，另一款为大5座SUV，李斌称“价钱很有竞争力”。来岁，蔚来将重心加强乐谈品牌销售渠谈和补能集聚建筑，以推动品牌销量快速增长。

把柄蔚来公布的数据，在10月首个齐备录用月，乐谈L60累计录用新车4319辆，法则11月1日已累计录用新车5151辆。相较于个别新车几分钟破几万的录用收获而言并不算亮眼。

当被问及乐谈的产能及录用速率时，李斌坦言，外界可能期待乐谈L60能坐褥得快少量，但现在的爬产速率恰正是适当经管层预期的、泛泛的爬坡节律。“若是咱们去看它用的本领，比如说咱们900V本领，它会影响到电板、电机的坐褥。咱们也用了新的电子电气架构，‘椰子智能系统’短长常先进的，内部好多本领皆是新的。”

若是以齐备录用月来看，蔚来方面瞻望乐谈品牌在12月能结束月录用1万辆，在2025年3月冲击月录用2万辆的琢磨。

功绩会上，蔚来的第三品牌也认真揭开机密面纱。

据李斌先容，蔚来认真将第三品牌定名为 “firefly萤火虫”，旗下产物对准高端小车市集，定位绝顶于良马旗下的MINI品牌，将进一步丰富蔚来的产物组合，并借助现存销售渠谈孝顺销量。firefly萤火虫将于12月21日的NIO Day 2024认真发布，首款车型将于2025年上半年开启录用。

在三个品牌酿成协力之下，经管层瞻望世博shibo登录入口，2025年蔚来将进入新的高速增长周期，销量将结束翻倍，合座规划会赓续结束正向增长，盈利也将同步收窄。